关于小米和它的同行们，还有个变数，就是中美毛衣战背景下，华为怎么搞。

昨天写了一篇关于小米股价的分析，引起了不小的争议。小米股价的走势，说实话既有内因，也有外因，但现阶段更多可能还是外因，毕竟一季度营收和利润均超分析师预期，业绩并没有暴雷。

雷军曾说，小米模式的本质就是效率，互联网思维的本质其实就是提升效率，这也是小米为什么能成为二次崛起的主要原因。这家快速发展的公司，从手机品牌开始，如今已经扩展到智能家居设备和高利润的互联网服务领域。相比一家硬件公司，小米更值得关注的地方是制造一种新的消费方式，用雷军的话来说叫「让用户闭着眼买东西」。

「我们在零售行业追求的目标，和用户要心贴心，要成为用户的朋友，更重要的是能让用户在我们店里闭着眼睛买，闭着眼睛买东西的境界的要求是，你不需要花心思考虑它的设计、考虑它的质量、考虑它的价钱，如果这个东西你需要，直接买就好」。

如何实现这个目标，那就是用极致的整合供应链模式，重新定义了性价比。小米不仅为生态链企业带来渠道流量红利和品牌背书，更为这些企业带去了小米成熟的商业模式、管理哲学以及产品方法论。小米其所构建的生态链本身就是一种对实体经济的赋能，小米进入一个行业，就会搅动一个行业，进而促使一个行业革命的产生，最终倒逼着中国制造业的转型和蜕变。

最后推荐一篇漕河泾厨师对于小米股价的看法，我觉得说的挺有道理的，小米股价下跌，并非是因为业绩下滑，更多是因为外资因为贸易战对中国失去了信心，像腾讯、阿里都跌的很惨。贸易战一天没结束，恐慌性的抛压可能就仍然存在。

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前两天说要写的中芯国际的台湾恩怨草草写了一半了，最近几天在外面晃荡，有些懒…… 

本来今晚打算一口气写完，但被几个朋友几通长电话占去大半晚上时间，Sigh。你看我又有了新的借口。

聊的话题还是绕不开行业里的一些八卦小道消息，还有股价。比如今天小米股价今天大跌。

有个做社交互动的朋友就问，为啥小米看着是个好公司，小米的财报看着是好数字，这股价咋就不好了呢？

我跟他说，这个主要看时运。你看，我这几年其实挺喜欢小米，也算谨慎看好，但去年上市前后，一堆人买，甚至加着杠杆买，我咋就一分钱都没买呢？

这个要看历史进程。

如果不是去年端午中美贸易话题一下激化，我肯定就买了。但是，对不起，去年端午节之后，CDR突然刹车，我就知道，嗯情况变了。CDR从烈火烹油到紧急刹车才几个月？这里一定发生了什么，再结合中美关系和那会小米路演外部氛围的变化，我就觉得不能买了。

你说是因为小米是不是互联网公司，互联网业务营收占比的问题？那都不是事。看看亚马逊之前事咋做的，亏了几十年了还那么高市盈率。你说是因为云计算？这叫马后炮，早些年有个P的云计算。不就是“水泥+鼠标”的电子搬砖B2C吗？而且一亏至今，是电商？还是云计算？重要吗？怎么就有几百倍市盈率呢？你看不懂就对了，营收能猛增就对了。

怎么到小米这就行不通了呢？因为中美贸易摩擦，贸易战，后面到了对手机行业和中国制造业起疑心了，对成长性起疑心了。这个疑心不起则已，一起怎么看都是风险。不明白？这么说吧，就像男人疑心老婆偷人，不起疑心时天好地好，一开始起了疑心，就什么都可疑了。当初叫人独角兽，如今叫人腰斩股，当初就看成长性流口水，现在天天唧唧歪歪毛利率…… 人性啊……

后来，圈子里又是一大堆消息，说小米路演开始遇冷了，情理中事，疑了嘛。完全不像之前同一拨投资人，半个月前急吼吼地往小米项目上冲。说起来有趣，一拨体量不够壮的投资人当初没挤进小米大宗认购圈，结果去买了批早期投资者卖的老股，那个价格普遍在800亿美元估值左右，想想他们有多心塞…… 

后来小米不管怎样还是上市了。不管发行价咋样，晨兴之类的早期股东还是赚了800多倍。然后就听说雷军说要让首日买入者赚一倍，我后来还特地去打听了下这话是不是真的，在哪儿说的，按说依靠上市公司信披机制，这话可不能乱说。结果，这话是雷军在上市首日晚上的内部答谢宴上说的…… 好吧，只能说，雷军太红了，显然现场嘉宾太八卦了，这种场合的话也能透给媒体…… 

回到正题，朋友又问，那啥时候小米股价才能回去呢？这哥们有点急了，上市时加了100万杠杆买了一笔，13块多时又补了一笔。

嗯，这个问题，我也不知道。废话，我要知道我早行动去操作了。但是，我能给的意见是，别急。

听着似乎是废话。。。先回到原来那个问题，就当下看，“ 为啥小米看着是个好公司，小米的财报看着是好数字，这股价咋就不好了呢？”

得先看几个前提。

首先，小米大体是个不错的公司。不到十年，从0开始进世界500强，这个很了不起，而且现在营收、利润还在增长，速度不慢。

然后，小米是个没有进入成熟期先进入调整期的公司。这个只能说，小米跑太快，大环境变太快，身处Hell模式，面对这个世界上最能打的一批Bug级竞争对手，很难。这就好比，一个跳级学生考了90分，奈何同班的都是大几岁习题集早就纯属的超级学霸，没时间去享受成熟期的红利了，赶紧调整求变求生。

第三，大环境在剧烈变化，这是行业甚至是全球这个大经济门类的系统性风险。啥叫系统性风险，就是风吹覆巢不由你。

所以，你看小米财报不错，最近还都是利好消息，怎么周一开盘就大跌呢？因为孤立看一天的大跌，完全是系统性风险压力大，加上有解禁股持有人信心一步稳来了个大宗交易骚操作，就会带着一批人跑，跟实际经营已经完全没蛋关系了。

PS，小米的财报不错，但对于上面提到的“疑心”的一些点，有改善，还没有给人根本性变革的大信心。业绩是不错，利好是不少，但这些还要累多点，现在看，还不够。

总的说起来，小米有三大问题要彻底解，股价才能大成：1、产品长期有序Roadmap；2、中国市场的渠道进化，真正本土立住；3、品牌体系建设，不能乱打一气。

这个话题太大，要说透了得单独写长文，但既然我现在很懒，而且真要写还有很多细节要去打听，我就大致说说就行，不展开了。

好，说点小结论吧，首先，在“中美毛衣战大环境改善+上市一年内解禁股跑路期完结”这两个条件达成（前一个是充分条件，后一个是必要条件）之前，小米的股价都不会好到哪儿去。道理很简单，利好一多，股价好点，解禁股想，TMD，有钱不赚不跑王八蛋；股价不好，解禁股想，TMD，跌点还是有得赚，此时不跑王八蛋。实际上，这也是一年来，小米这股价一直挺不起来的原因。

这是个自然的过程，其实你要看阿里上市第一年，也TM跌得一塌糊涂，后来也不影响它涨得一塌糊涂。去年以来腾讯也跌得一塌糊涂，也不影响它是港股定海神针。

你要问我今年小米股价会怎样。我觉得，近阶段咱就弃疗了吧，眼不见心不烦。近的看这个月底G20，全球两位大佬能搞出个啥，远一点，7月开港股通，中国内地资金就可以去买小米了，也是个变数。总体来说，别太悲观，下半年，十多块总是可以有的；但也别乐观，说要收复失地？是回到发行价还是到最高点22块？这个怎么也得有个一两年，得看雷总操盘。

你要问我以后小米股价会怎样？十年后，以雷军对小米秉性的主张，小米不死的话，可能大成。

所以呢，现在这价格，买了之后短期内能不动的话，可以买点。你们看，之前金山最烂的时候不过2块钱呢。

另，关于小米和它的同行们，还有个变数，就是中美毛衣战背景下，华为怎么搞。这一点，最近听到些有趣的消息，过两天写。

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