反垄断、双减等政策持续释放，互联网行业一阵阵凉意袭来。

哈喽大家好，我是宇宙第二反套路、防忽悠、揭秘商业和资本真相的镰刀粉碎机柴妹~（点击下方关注）

今年以来，反垄断、双减等政策持续释放，互联网行业一阵阵凉意袭来。

尤其在资本市场，半年时间，上市互联网公司市值蒸发数十万亿，而被誉为独角兽的接棒者们上市破发也成为常态。

种种迹象都在不断的印证，互联网经过三十余年的狂奔，逐渐进入了瓶颈期。

消费互联网红利消退后，新的造富空间在哪里？

敏锐的资本实际上几年前就给出了答案，传统产业的数字化升级也成为角逐的核心赛道。

基于微信生态与淘宝系互墙诞生的微盟就是这一赛道里含着金钥匙诞生的资本宠儿，作为一家典型的To B公司，被大众熟知却充满了戏剧性，即2020年2月份的员工删库事件。

作为一家技术立命的公司，7万商户苦心经营的成果一夜之间被“付之一炬”，听上去多少有点讽刺。

等于这么多商家付了钱把身家性命交给微盟，却一夜之间啥也没了！而另一方面，关于微盟靠腾讯喂奶的市场质疑也不断；与此同时，微盟成本飙升，导致由盈转亏的局面。

也让业界开始质疑，数字化解决方案商到底有没有未来，而资本盯上的数字化赛道，究竟是生意，还是一场贩卖焦虑、割中小商家韭菜的资本游戏？

虽然数字经济势不可挡，但推动数字经济发展基石们脆弱的根基足以让人捏把汗。

换个角度来看，在数字化趋势之下，遍地开花的数字化解决方案商到底几斤几两呢？微盟们是在为传统产业赋能，还是添负？

没日没夜辛苦搬砖、养家糊口的中小商家们难道又成了资本家们新的韭菜地！

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生意，还是贩卖焦虑？

在目前主流的媒体语境里，数字化经济迈向深水区，数量庞大的，作为经济支撑的中小商家也到了通过数字化实现降本增效的关键阶段。总感觉再不数字化，明天迎接你的就是——关门大吉！

也在这种语境里各类SaaS等基础数字化解决方案迅速走向台前，一大批SaaS服务商雨后春笋般涌现。

但是从宏观层面表现出来的趋势往往撇不清刻意被资本引导、贩卖焦虑的嫌疑。

从中小企业数字化这个角度来看，到底他们需不需要一系列的SaaS服务，抛开宏观概念，我们还是需要先打问号的！

其一是大部分的线下商家，也即微盟们的核心用户群体，在线上经济的冲击、叠加同业态之间愈发严重的竞争，成本本身居高不下，如果在成本支出中，再频添一系列的数字化支出，不知有多少这样的企业能够承受，中小商家的处境可能比大家想象的要难多了！

其二，传统线下商家本身具有典型的本地化特色，在用户、流量端的数字化必要性到底有多少，毕竟买量花出去的是真金白银，而其所谓的精准流量所覆盖的人群就是经常路过门店的那些人。

事实上要回答这一系列问题，微盟的财务表现或许更具有说服力。

8月16日，微盟发布了截至2021年6月30日的业绩报告。业绩报告显示，上半年微盟实现收入13.83亿元，较去年同期增长44.5%，经营亏损1.95亿元，是去年同期的7倍多。

虽然在收入正面来看，增速较快，但成本支出增速接近于营收的三倍，财报显示，微盟上半年销售及分销开支由去年同期的3.867亿元增长111.0%至8.159亿。

公司称，订阅解决方案的销售成本同比上升97.7%，主要由于宽带及硬件成本、SaaS产品无形资产摊销以及运营相关员工增加。商家解决方案的销售成本同比上升313.8%。

这也意味着微盟业务的增长建立在销售同比数倍增长的基础上，这样的模型，难言健康。

与此同时，业绩的增长另一方面得益于付费用户开支的增加，相反更关键的指标新客增长却倍感乏力。

财报数据显示，今年上半年，微盟订阅解决方案新增的付费商户数量为14776名，截至目前付费商户数量为101867名，较去年同期增加了13404名，同比增加15.2%；付费商户平均开支为5395元，同比增加56.5%。商家解决方案中的付费商户数量增长至27484名，同比增加11.7%，付费商户的平均开支增长至14909元，同比增加46.6%。

这也从侧面体现出，微盟在销售层面花了过去的三倍成本去获客，换来了44.%的业绩增长，而这个增长背后还有付费用户支出翻倍增长的“水分”，同时，还带来了同比7倍的亏损。

同时，对比起2016年-2019年65.9%、182.3%、62%、66.1%的增速，今年上半年其增速已经大幅放缓。

此外，从净利率来看，2020年，微盟的净利率为-58.82%，2021年上半年则为-15.58%，也可以看出SaaS行业经过几年的猛攻，获客成本正在加速抬高。

这是否也从层面体现出微盟们的目标客群使用这类服务的意愿正在降低？或者在这些商家使用了相关解决方案后，并没有给自身业绩带来明显的增长。

换个角度来看，SaaS等数字化能力作为企业降本增效的解决方案，如果真有趋势概念中包装的“奇效”，很容易形成“自来水效应”。

简单举个例子，如你发现隔壁的竞争对手用了微盟服务后，你店里的顾客都跑到隔壁去了，你的生意被人抢了，你大概率会马不停蹄的跑到微盟门口，求他们给你定制个方案。

但为何如今微盟获客要花过去几倍的成本呢？为何需要更多的销售呢？

那么现阶段的SaaS，到底是生意，还是在贩卖焦虑？

从SaaS行业的发展路径来看，这和消费互联网似乎是一样的，一边在不断的释放各种抢占先机的趋势，制造焦虑；一边发动庞大的销售团队去猛攻。

而似乎，B端的韭菜割起来并没有那么顺畅，毕竟服务提供方在赔本赚吆喝人尽皆知，而服务使用方也没有表现出预期里的那么积极，因为这些商家的经营者相比容易被洗脑的个体消费者至少还会站在成本和产出的角度去思考一下。

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脆弱的微盟！

从微盟的收入结构来看，除了SaaS产品及相关服务，还包括增值服务，即精准营销，供应商主要为腾讯。

简单来说，也即微盟帮腾讯卖广告，通过包装一系列的数字化故事，贩卖焦虑，然后让商家们心甘情愿的掏钱，这部分在微盟的整体营收中占比也不小，以至于业内认为，微盟对腾讯的依赖是多方位的。

但过渡中介化的发展，在互联网行业绝非优质选项，除了腾讯自身发展相关业务之外，随着一级流量平台的去中心化发展，商家的数字化需求，也在出现变化，如抖快的崛起等等，所以一站式的解决方案在未来会更加重要。

事实上，微盟们的崛起，得益于微信二级流量生态在电商业务层面的空白。

这也造就了微盟们能够在短时间内快速崛起，但在反垄断的趋势下，阿里系与腾讯生态互通近乎板上钉钉。

一旦传闻真正落地，微盟们的价值将被进一步削弱，甚至成为市场弃子，这绝非危言耸听。

所以说，从底层逻辑来看，微盟是非常脆弱的。

一来，中小企业到底有多么强劲的数字化诉求，我们目前得到的答案更多的是包装出来的，或者说只是结合中小企业痛点及数字化趋势的最乐观预判，落地如何，吃力的微盟可能更清楚；

二来，微信生态在不断的尝试自己切入电商范畴，除了不断试探扶持自身的电商业务之外，在数字化解决方案层面，也以整合者的姿态不断深入，微盟这个干儿子被分流也是预料之中。

更关键的是阿里系与腾讯生态的打通对现有的SaaS服务商来说，将是灭顶之灾。

所以，总结来看，微盟们是非常脆弱的，任何一个方向的风吹草动，都可能是致命的。

如去年微信宣布正式上线微信小商店能力后，微盟股价应声下跌12%，而此前传闻微信和淘宝生态互通后，微盟股价再应声下跌18%，而如今持续变脸的财报或许只是一个预警信号。

当然，微盟也不会坐以待毙，在前不久复制SHOPIFY，发布了跨境独立站产品ShopExpress。

但这条路或许不仅难成为救命稻草，反而会成为加速自身溃败的新因素。

一方面，独立站对于服务提供方需要长期的时间、资金投入，如今入不敷出的微盟又如何获取发展独立站业务的资本和时间呢；

另一方面，对于独立站模式来说，解决方案重要，而流量运营更加重要，微盟又如何更低成本的整合海外流量都是未知数。

布局跨境独立站产品ShopExpress从基本面来看，也是微盟探索新增量的新业务板块，但就资本市场来看，似乎市场对其期待值并不高，ShopExpress发布后，其股价一直处于阴跌状态。

截止目前，微盟股价从最高点也已经跌去60%，显然，在互联网后半场，市场也更加谨慎，再难被口号和概念左右，微盟们要想破局，怕是难上加难了……

当然，如果你是一个小商家，也要学会抗拒资本释放的焦虑。毕竟赚个钱不容易！

并不是所有的衣服都会合身，数字化这件事，量力而行！

END

主笔 | 小柴3号

编辑 | 四少

柴狗夫斯基：字节跳动旗下视频平台独家签约创作人。曾获得网易号“最具影响力”称号；并且荣获上海经济和信息化委员会颁发的“最佳组织奖”；获得一点资讯“一点号年度黑马作者”称号，其文章在各大平台频频斩获10W+。

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本文由柴狗夫斯基投稿一鸣网，本文仅代表作者个人观点，文章非经授权请勿转载，

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