泰日混血的Chatri是社交媒体达人，不断在LinkedIn上面发表激励人心的故事和评论。

在东南亚创投圈，Chatri Trisiripisal（他有一个更让人熟知的艺名Chatri Sityodtong）是一个颇有争议的人物。他和他创办的MMA赛事One Championship都很高调。

泰日混血的Chatri是社交媒体达人，不断在LinkedIn上面发表激励人心的故事和评论。而当然每次发表之后下面都会有一堆多半来自印度和巴基斯坦的粉丝点赞和吹捧。

而One Championship更是一个神奇的存在 -  从2011年创立以来，市场上文化水平不高的人一直把他认为是亚洲版的终极冠军格斗赛（UFC）。One一直在使用“20亿潜在观众”来做宣传 - 仿佛看泰拳的、看斗鸡的和看皮影戏“罗摩衍那”的东南亚民众会很快涌往综合格斗馆。 

One其实也在中国举办过赛事。不过选手的观感，还是大家自己做判断吧：

而在东南亚创投媒体一片和气的气氛下，也很少有人会公开质疑One。墨腾一位在电竞行业做了很久的老油条朋友倒是在这个方面不遗余力。终于几周前印度创投媒体The Ken东南亚版出了一篇文章全面怼One：

这篇文章一出，Chatri就怒了，在LinkedIn上把自己受到的质疑比做莱特兄弟第一次成功飞机飞行8天前纽约时报的质疑：

将近1000个人点赞。不过大家可能都不知道，第一个把飞机飞起来的其实不是莱特兄弟，而是巴西人亚伯托·桑托斯·杜蒙。

不过，MMA专业媒体Bloody Elbow（流血的肘子）这周出版了一篇署名John Nash的文章，好好地扒了ONE Championship，在这里编译节选（或者点击“阅读原文”查看英文原文）：

Onechampionship亏损已达到1.26亿美元

早在2018年的十月，Bloody Elbow就通过新加坡政府记录的财务文件对ONE Championship财务进行了深入研究。

尽管其有很多公开的广告性质的声明，但实际上他们的财务状况完全是另一副景象，其中就包括了其2017年的累计亏损达到9260万新元（折合6700万美元）。

自从他们的财务被揭露的几个月以来，这家总部位于新加坡的公司则继续吹捧他们的业绩且毫不掩饰。

ONE Championship Chairman Chatri Trisiripisal（Chatri Sityodtong更为人所知）则声称他们在2019年创造了约8.5亿美元的收入，与行业领军者UFC相当。

Sityodtong在2019年向《business insider》透露：“在格斗运动这个行业中，它实际上已成为全球双头垄断的市场。UFC控制着西半球80％的市场份额，但ONE Championship控制着东半球90％的市场份额。就像是行业中的两只重达800磅的大猩猩。”

在各种采访中，Sityodtong声称“ONE Championship ”只是亚洲三大搏击运动组织之一，其估值“约为10亿美元”。Variety杂志则在2018年宣布One即将实现1亿美元的收入。

此后，我们就获得了当年向新加坡会计与企业管理局ACRA提交的推广活动的财务文件。根据惯例，在新加坡开展业务的公司应在其年度股东大会后60天内向ACRA提交上一年的财务报表。但是ONE Championship于2019年7月15日举行会议。他们显然得到了延期，直到2020年5月31日才提交2018年的相关报告和数据。

以下是其最新财务的一些信息。

注意：归档的报表通常包含“公司”和“集团”的金额。“公司”是 Group One Holdings（ONE Championship），而“集团”是公司及其子公司的统称。尽管ONE通常会同时包含集团和公司的财务信息，但本文将重点放在集团上，以便涵盖其所有业务，即使公司代表了其绝大部分业务。（例如：在2018年，集团的收入为37,273,536新元，其中公司应占37,254,971新元。）

由于ONE Championship在其财务报表中使用新加坡元，因此我们将保持一致，并在使用美元时做出标识。当前的汇率是1新元兑换0.72美元（或1美元兑换1.40新元。） 

OneChampionship

OneChampionship是Group One Holdings PTE LTD的公司名称，Group One Holdings PTE LTD是一家在新加坡注册的股份有限公司。（在提及上述任意二者之一时，我们将使用ONE来代替。）Group One Holdings还拥有其他几个全资子公司。这些子公司包括：

One Elite Agency Pte Ltd, eSports Pte Ltd, One Championship India Pvt Ltd 和 One Championship Japan 是“集团”的新增成员，所有成员均于2018年注册成立。

公司还于2018年10月17日以3,173美元的对价收购了One Championship（Thailand）的49％股权。

截至2018年12月31日，公司已筹集总股本361,754,512新元，期末余额为189,712,023新加坡元。该资金在2018年筹集了超过60％（226,643,380新元）。

2019年3月6日，公司向新股东发行了221,334股新的不可赎回的可转换优先股，总对价为10,353,750美元。这使公司筹集的总资本达到372,108,262新元。

（截至12月31日的财政年度。从Group One Holdings Pte Ltd financial向ACRA提交的财务报表。且以新元来计算）

亏损

在我们之前对ONE财务的观察中，财务报告中最值得注意的一件事是其损失的规模。在资产负债表涵盖的三年中，每个年度都出现了8位数字的年度亏损。该公司在2017年亏损3400万新元。自2011年成立以来，它已累计亏损近9300万新元。

这些亏损在2018年仍然存在，而且规模还在扩大。2018年，ONE亏损8200万新元。截至2018年12月31日，累计亏损为175,407,850新加坡元。以美元计算，超过1.26亿美元。

收入

在过去的几年中，ONE的收入有了巨大的增长。尽管2018年的门票收入有所下降，但总体收入却比上一年增长了125％，比2015年增长了273％。可惜的是，这些收入的增长并未跟上其年度亏损的增长。2018年的亏损比上一年增长了138％，比2015年增长了700％。也许最令人头疼的统计数据是，尽管ONE的收入每年都有所增长，但其亏损/收入比也有所增长。而且这个增长的趋势没有减弱的迹象

尽管ONE的收入有了强劲的增长，但到2018年，他们的收入仍远未达到“ 1亿美元”。他们的财务状况与他们或他们相关媒体宣称的一些奇怪的说法几乎没有相似之处，例如与UFC垄断MMA，或者控制着东部MMA市场90％的份额。他们在2018年的总收入也少于同年UFC在亚洲和大洋洲的总收入。

2018年，ONE的门票收入与2017年相比有所下降，而且随着公司转向免费在线活动直播，他们的在线PPV（按次收费的电视服务）收入降至零。ONE收入增长最快的是广告赞助收入，甚至更大程度上来自于转播权权收入。虽然我们的确对这两个项收入有一些疑问。

2018年的赞助收入和转播权收入不仅比2017年有所增加，而且2017这两类的年收入在最近的声明中也比之前的数字要更大。上一份文件显示，2017年的赞助收入为3,958,928新元，2017年的转播权收入为812,686新元。这份新文件显示，他们2017年的赞助收入为10,777,935新加坡元，转播权收入为4,741,025新加坡元。赞助费用与转播权收入之间的差额为6,819,007新元和3,928,339新元。

之所以会造成这种差异，似乎是因为他们对 barter transactions“易货交易”这一项的使用做了改变，因为该类别在他们的新文件中已被删除。2017年，他们报告称这些“易货交易”的收入为10,747,348新元。该金额几乎与上次提交的2017年赞助收入和广播收入与新提交的收入之间的差额10,747,346新元相同。

ONE在以前的文件中使用“易货交易”，这对检查财务状况的人造成了一些困惑。将其删除并不能消除这种疑惑。他们在以前的文件中将易货交易描述为：

本集团进行的交易部分涉及用广告交换其他产品和服务。当商品或服务被交换为具有相似性质或价值的商品或服务时，该交换不被视为产生收入的交易。当出售的商品或提供的服务换取了不同的商品或服务时，该交换被视为产生收入的交易。收入以收到的商品或服务的公允价值计量，并根据所转移的任何现金或现金等价物的金额进行调整。当所收到的商品或服务的公允价值不能被可靠地计量时，收入以放弃的商品或服务的公允价值计量，并根据所转移的现金或现金等价物的金额进行调整。

易货交易并不在新的备案文件中，但许多相关定义已被纳入赞助收入的定义中。

以下是2017年提交的文件（以前的提交文件）中定义赞助收入的方式：

赞助收入在合同期内根据合同中包含的履约义务并根据单个赞助商享有的赞助收益确认。在期末之前收到但与未来期间有关的赞助收入被视为递延收入。然后，根据相关协议的实质，将递延收入按照应计制分配到收入中

这是2018年的档案（几天前发布的最新档案文件）中的定义：

本集团为客户提供广播，社交和数字媒体平台，以通过在活动，商业电视广告和抵押品中为客户来宣传其商品或服务。本集团向客户收取赞助收入以换取向客户提供的服务。收入按从客户收到或承诺的现金和非现金对价的公允价值入账。公允价值应在本集团收到非现金对价时或本集团完成履约义务时测量，以较早者为准。如果无法合理估计非现金对价的公允价值，则应参考向客户承诺交换的对价商品或服务的独立售价间接计量对价。

“非现金考虑”和“公允价值”的引入表明以前的易货交易现在已包括在赞助这一项内。对于转播权收入来说，则不太明显，在2017年的文件中描述为：

转播权收入在合同中约定的活动需要完成以及达到某些条件（例如播放小时数）

在期末之前收到但与未来期间有关的广播收入被视为递延收入。然后，根据相关协议的实质，将递延收入按照应计制分配到收入中。

在最近的文件中显示：

该集团为世界各地的合作伙伴制作武术活动的现场直播。该集团向广播合作伙伴收取许可费，以广播这些活动并授予权利，以便在特定区域内的指定时间段内通过传输媒体广播许可的节目。履行义务被定义为获取知识产权的权利。

与转播权有关的收入在权利期内根据合同事件的广播方式确认。

也许易货交易现在不包括在转播权收入中，但如果不包括在内，很难分辨这笔额外的3,928,339新元来自何处或其余的易货交易去往了何处？

现在，易货交易收入已合并到其他收入流中，因此无法确定ONE的收入来自非现金因素还是涉及商品或服务的交换。在他们以前的文件中，易货交易占当年所有收入的近2⁄3。

其他收入 - 收入分类

支出

从2017年起，ONE的所有支出都增加了。

增长最大的是“营销费用”，增长了两倍多，从1500万新元增加到4900万新元。其次是“雇员福利”和“专业费用”，两者都翻了一番。

员工福利从1100万新元增至2100万新元，而专业费用从400万新元增至近800万新元。营销现在占了他们开支的50％以上，而这三者加起来几乎占了所有亏损的90％。

在员工福利中，“薪金和奖金”从2017年的8,264,910新元上升至2018年的18,141,290新元。

更有趣的是，“活动制作”（可能包括拳击运动员或参赛者的费用）从2017年到2018年几乎持平，花费超过了800万新元。

税前亏损

关于2019年的财务状况，我们需要等到他们今年下半年的下一份文件。

多年来，ONE一直吹嘘自己是MMA行业的领头羊，并且是UFC的唯一真正竞争对手，在亚洲拥有巨大的潜在市场。也许这最终可能会成为事实，但是到目前为止，似乎还没有证据表明这是一个事实。 

Bloody Elbow已联系ONE Championship对此发表评论，但截至发表时尚未收到任何回复。

节选完

目前为止，Sityodtong也还没有对Bloody Elbow的文章发表任何LinkedIn评论。

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