如题

2020已经接近尾声，墨腾也对在2019年底写的2020墨腾十大预测一一做了验证。但是鉴于疫情这个黑天鹅事件的影响，本篇文章仅针对了东南亚区域的十大预测。要指出的是，我们并没有能够预测到疫情这个黑天鹅事件

本文不仅仅是对于此前做出预测的分析，也结合了墨腾在过去一年中对于各行各业的观察和总结。

当我们在2019年12月做出这些预测时，WeWork和两家东南亚公司都上市失败，当时大家普遍对风险投资增长或没有明确盈利模式的后期公司持负面看法。在此之前，许多公司只专注于增长，很少关注盈利能力等问题。所以我们才预测一些公司会因为自身的问题倒闭，而非疫情冲击而导致的。

1.中后期创业公司洗牌，至少两家C轮或之后的公司垮台（√）

今年，该地区的流媒体初创公司打开了倒闭潮的第一章。 亏损严重的iFlix的资产被腾讯收购，而由新加坡电信支持的Hooq在今年4月倒闭。两家公司曾筹集了大量资金，而iFlix去年试图在澳洲证券交易所（ASX）进行IPO。昂贵的成本结构和盈利模式的挑战最终导致其上市失败。

另一家倒闭的公司是总部位于印尼的时尚电商公司Sorabel（以前称为Salestock）。 而去年几乎成为独角兽的Zilingo，也因为种种困境而进行了规模不小的裁员。

随后疫情的影响也导致了裁员潮，这对于公司而言也是无奈之举。

墨腾此前的文章“疫情下的东南亚，谁在裁员，谁在融资”中，对一些裁员的公司做了总结。

一些公司在疫情期间也暴露出公司的不少弊病。比如ONE Champion，该公司在今年6月裁掉了20%的员工，财务亏损达到1.26亿美元。尽管该公司回应这是因为疫情导致的，但是其市场的不存在和巨额亏损是疫情前就表现的十分明显了

也有不少公司获得融资甚至不断有新兴的初创企业出现，在极为不稳定的环境下苦苦挣扎，毕竟面对史无前例的疫情，很多公司的管理者难免不知如何应对。无论如何，流入这些公司的资金都促进了该地区整个技术生态系统的发展。

2.印尼电商和支付领域出现整合（√）

我们之所以预测会发生这种情况，是因为印尼这两个行业在烧钱模式下的竞争相当激烈，市场接近日益接近饱和，并且目前的竞争情况不具有可持续性。今年以来，OVO和Dana的合并谈判接近尾声，前段时间Tokopedia成为OVO的大股东，Grab入股LinkAja等一系列动作都在预示未来这两个领域出现整合是一个水到渠成的事情。

有谣传阿里巴巴意图投资Grab 30亿美元，加强其在东南亚的影响。同样在印尼也有传言Tokopedia有意收购BukaLapak来应对Shopee在印尼的步步紧逼。

3.Grab金融集团规模超过Grab出行业务（√）

疫情的影响直接导致了人们出行的减少，但是线上购物以及食品外卖则获得了爆发式的增长，这也推动了以Grab Pay为代表的Grab金融业务在疫情期间意外获得一个推手。Grab在今年初也未雨绸缪，筹集到了8.5亿美元推出新的金融产品和服务扩大其金融消费系统。同时Grab在今年12月也成为了第一批拿到新加坡数字银行牌照的玩家之一。

4.社交电商持续增长和融资（√）

今年以来，Facebook Marketplace 和 Instagram Business都开始在其应用程序上添加商店的功能，Facebook也在交了57亿美金入场费之后终于“如愿以偿”在印度启动Whatapp Pay进军移动支付，企图撬动印度庞大的电商市场。

在东南亚，Chilibeli，Webuy，KitaBeli，Super等社区团购初创企业在过去一年都获得了融资，并处于持续增长中，另外中国人创办的Fingo,CosFans，专注印尼市场的Shox，来自印度的Meesho，都是该领域比较活跃的玩家。

此外，两个直播带货的开创者抖音与快手在中国的成功也影响到了东南亚的Shopee和Tokopedia，他们也都在其应用程序中推出了直播带货的功能。

尽管这个趋势刚刚兴起，许多公司仍处于试验的初期阶段，但随着疫情在过去几个月中并没有得到有效控制，直播带货的趋势在美国也引起了人们的关注， Facebook察觉到直播带货在未来的潜力，很有可能会在TikTok在北美进入电商领域之前抢占先机。

5.菲律宾整个生态终于起飞（√）

根据我们与Cento合作推出的2020上半年东南亚科技投资报告中的数据，截至2020年上半年，在菲律宾的投资资本为580亿美元。这是过去三年中所达到的最高水平，是2019年上半年水平的360％以上。这些资金大多用于投资早期阶段的初创公司（从Pre-A到B轮），其中很大一部分投入到了金融科技行业的初创公司。

在投资数量增加的同时，金融科技的投资比重过高实际上菲律宾的结构性问题。GoJek收购了coin.ph，Voyager Innovations从包括腾讯在内的投资者那里获得了1.2亿美元的投资，而阿里巴巴过去几年对Mynt的投资已经为客户教育铺平了道路。今年，菲律宾唯一的数字银行Tonik亮相，支付公司PayMongo筹集了大笔资金，按需薪酬平台Advance.ph等其他公司也脱颖而出。

物流平台Inteluck是近年菲律宾诸多初创企业里的亮点之一，该平台从香港的概念资本（MindWorks）筹集了B轮融资, 也获得了同城物流独角兽货拉拉（Lalamove）的支持。

菲律宾其实拥有优秀的企业家和相对不错的人力资源，但传统上缺乏资本的关注（以及吸引投资的注意力）。菲律宾其实也有不少来自中国、美国、新加坡的投资者，但似乎他们并没有针对菲律宾市场做出长期的规划。

尽管有迹象表明菲律宾的创投生态正在起飞，但要达到一定规模效应，该国仍然需要比游客更多的居民投资者。

6.韩国投资者继续重仓越南，推高估值（×）

韩国一直是越南外资投资里的大头，三星集团一度贡献了越南GDP的30%。但是由于疫情的爆发，韩国在疫情爆发后不久也成为了亚洲最为严重的国家之一，加上航空禁令等一系列政策，对于越南的投资也就放慢了脚步，更不用提高估值了。这也是墨腾十大预测中唯一一条预测失误的。

7.面向创业公司的成长基金充沛，GP更加激烈争夺LP的钱袋子（√）

成长型基金的定义是规模至少在1000万美元及以上的基金。在2020年，我们看到像Golden Gate Ventures（GGV）设立了2亿美元的增长基金，目标是到2025年推动东南亚的数字经济增长三倍，达到3000亿美元。EastVentures和500 Durians也加入了GGV这一计划。

除了本地筹集的资金外，海外的风投基金也时刻关注着东南亚的动向：红杉资本宣布成立13.5亿美元的风险成长基金，专注印度和东南亚；Gobi Partners募集了2亿美元的成长基金。

这些都与我们和Cento Ventures合作推出的报告中的数据相吻合-在过去几年中的成长基金都处于增长趋势（1000万美元及以上）

8.更多的国家推出数字银行牌照，东南亚出现一家金融科技独角兽（√）

新加坡去年启动了数字银行牌照的筛选，马来西亚在去年年底宣布了类似的计划。

尽管疫情推迟了大多数数字银行的许可工作； 但在今年12月新加坡在发出了4张数字银行牌照，其中包括Grab，冬海集团，蚂蚁集团和绿地金融。

前段时间，菲律宾也批准了数字银行的创建和许可。马来西亚的数字银行牌照由于疫情的影响而推迟；有望在2021年继续推进这一进程。墨腾认为数字银行牌照是趋势使然，会有越来越多的东南亚国家加入这一行列。

在墨腾发布的东南亚行业赋能报告中提到，泰国由于其相对发达的金融系统以及银行基础设施的饱和。对于数字银行牌照的发行计划仍处于早期的阶段。但是泰国的银行财团们纷纷投身于本国的移动支付市场，与各大电子钱包一道推动泰国数字化进程。这里也可以参考墨腾此前的投稿文章-谁将成为泰国的支付宝。

东南亚的一些银行也开始积极求变，不仅仅只是因为数字银行的出现，也因为疫情推动了整个区域数字化浪潮。

在印尼，在Akulaku和Shopee纷纷投资该国银行之后，今年12月印尼的Jago银行接受Gojek的投资，开始探索与电子钱包的合作。BCA银行收购了Royal Bank，并在之后将其改名为BCA Digital Bank. 新加坡的星展银行也与印尼银行BTPN展开合作推出了数字银行。

Gopay，OVO，GFG（Grab金融集团）等金融科技公司都已经达到甚至超过了独角兽级别的估值，去年估值超过4亿美元的Advance.ai和FinAccel （Kredivo）在今年也许收到了疫情的冲击未进行新一轮融资，但是两者仍在增长。

9.创新出行和电动/传统车辆生命周期两个领域持续增长（√）

疫情在一定程度上改变了普通民众消费行为，由于东南亚消费者的收入受到了公司倒闭潮的冲击，会更加注重价格因素，这导致了原本想购买新车的消费者将目光投向了二手车。从而促进了东南亚二手车市场的增长。今年，东南亚二手车平台获得了不小的投资，其中包括Carsome最近的3000万美元D轮融资（由Asia Partners领投），Carro也号称通过债务融资和股权融资拿到1.1亿美元。

墨腾一直对东南亚在线二手车平台持乐观态度，通过深入的研究和分析在今年5月发布了东南亚二手车平台市场报告。

墨腾早前预测在东南亚扩张将受阻，但会在澳大利亚获得一席之地的共享代步车公司Beam在2020年6月的A轮融资中筹集了2600万美元，以扩大在韩国，澳大利亚，马来西亚和新西兰的业务。

2020年东南亚也涌现出一些电动出行初创公司，例如ION，并获得了500 Durians和Monk's Hill Ventures投资。Scorpio Electric同样在2020年11月宣布获得630万美元的资金。Neuron mobility正在卷土重来，在今年9月宣布他们又为其 A轮 融资了1200万美元，一共募集到了3050万美元。

此外，特斯拉的股价在今年屡创新高，目前正在计划进军东南亚，除了在新加坡积极招揽人才之外，还在与印尼就电池生产进行谈判（印尼镍储量居世界第一)

10.更多的印度公司向东南亚扩张（√）

根据 DataLabs By Inc42的数据分析显示，超过35家大型印度初创公司已经或计划将其业务扩展到东南亚市场

东南亚里来自印度的玩家覆盖了各个行业，包括正在致力于恢复增长的OYO，食品科技公司 HungerBox，Saas行业的Fedo和Hevo.

也有不少由红杉资本印度（或类似）风险基金支持的印度初创公司专注于东南亚市场。例如，Meesho，Pinelabs和CarDekho由红杉资本印度支持，Livspace由Jungle Ventures支持

印度支付领导者Pinelabs于2020年初与万事达推出了他们的全新金融解决方案，在获得最新一轮资金置换，计划在2021年进一步扩展，Meesho是一个社交商务平台，最近扩展到了印度尼西亚，以吸引越来越多的社交商务用户。

（Ula创始人-Nipun Mehra ）

东南亚活跃的创投生态为不少来自印度的创始人提供了许多创业机会。例如Kredivo的联合创始人兼首席执行官Akshay Garg，Ula的创始人Nipun Mehra等。

同时鉴于印度在今年数次对来自中国的资本和科技公司的施压，原本常驻于印度中国的资本和企业正在转向印尼。一些在今年被禁止在印度运营的中国科技公司也将其印度员工重新分配到东南亚市场上，这也将持续为东南亚的创投生态注入新的能量。

墨腾创投总部位于新加坡，在印尼、中国、阿联酋均设有常驻团队，并在东南亚、印度、中东、拉美等新兴市场拥有强大的在地资源。墨腾长期关注海外高速发展市场，利用在地资源、执行经验和团队孵化自有、合资或合作项目，同时制定方案协助海外市场探索者和投资者决策与落地。

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