大家都说，中国未来10年最好的投资市场就在并购领域。那么，关于并购，你又了解多少呢？

大家都说，中国未来10年最好的投资市场就在并购领域。那么，关于并购，你又了解多少呢？至少以下3点，你应该要清楚。

怎么买买买？

投资就是投人，并购投资亦是如此。上市公司的并购投资一般会要求出售股东承诺三年净利润，好的卖家能兑现自己的承诺，三年后功成身退，不好的卖家那退的更快。买方要在三年时间内掌舵公司，不谈技术怎样承接，这对买方的管理水平有相当的要求。靠谱的卖方会帮助买方实现这一过度，没谱的卖方兴许今儿卖了，明儿在你对面开一家一模一样的，还把客户、人才都带走，气死你。当然这种无良可以诉诸于法律，但接了这么个烂摊子的买方毫无疑问会损失惨重。

接下来就是认真做好尽调，必要时请专业尽调机构进场，千万不要为了省个十来万，而掉坑里。

买完咋接手？

并购投资需要在三年内，全盘接手企业，并且有能力对企业进行重组，提高运营效率，实现企业业绩二次增长，并继续向纵深推进。一般而言，产业投资者会为了打市场份额、降低成本而进行横向、纵向并购。此类并购整合的难度相对较低，毕竟是熟悉的上下游或者同行业竞争对手，整合成功的概率也比较高。但目前市场的上市公司都喜欢玩跨界，水泥厂、房产公司收购游戏、影视、互联金融。杜兰大学MFIN：不是跨界并购行不通，而是必须在做出此决定前对该产业链从上到下有清晰的认识、有前瞻性的思考，并且在该行业有一定资源的积累，否则所有的筹码都压在出售方团队上，一旦对方撒手不干，那就只能干瞪眼或者想着卖旧货了，这时可得被低价收割了。

接完怎么卖？

近三年，上市公司并购疯狂，有些公司在收购某标的一年后就将其出售了，原因很简单，标的公司业绩变脸。此项交易最受伤的是上市公司中小股东，对于上市公司大股东和出售方而言，已经通过二级市场高位抛售取得了不匪的利润，剩下的烂摊子就随便拿去吧。

除非是专业从事并购的基金，产业投资者想再次出售时，总略显尴尬。当初信誓旦旦买了，如今又何必卖呢，似乎又增加了忽悠的难度，似乎需要有更傻的人来接盘。

到底买啥好？就标的而言，标的公司首先得自给自足，或者在可预见的未来业绩确定，没有这一点，就不是并购投资的范畴。其次，买方需储备管理型人才，一个好的领导未必一定得是技术专家，但必须是好的管理者，催人奋进，激励员工。最后，如果标的公司能带来良好的现金流那就是优加星，产生的资金可进行再投资。

总之，并购投资必须符合企业战略规划，必要时可设置投资公司，先行并购标的公司，避开严格的披露要求，待运作成熟后，再置入上市主体。

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