微博Q1被投资拖累不算惨,6年前卖光字节跳动股票才最可惜
社交 微博Q1被投资拖累不算惨,6年前卖光字节跳动股票才最可惜 社交 | 2022-06-04 17:25 微博Q1被投资拖累不算惨,6年前卖光字节跳动股票才最可惜 龚进辉

微博现在被字节跳动猛甩N条街。


作者:龚进辉

 

61日,微博发布2022Q1财报,这份财报亮点并不多,反倒是暴露其面临不少隐忧:营收增速大幅放缓、净利润暴跌、外部投资严重亏损、营收结构依旧单一、主营广告业务的瓶颈愈发明显等。

 

其中,净利润暴跌引发外界关注,原因竟然是被投资拖累。财报显示,今年Q1,微博营业外亏损高达1.64亿美元,较去年同期的4470万增长近三倍,这主要归因于滴滴、天下秀等投资标的市值暴跌导致的公允价值大缩水,导致其由盈转亏,净利润为-6750万美元,较去年同期的4980万美元大幅退步。

 

尽管投资亏损不能和微博日常营运完全挂钩,但这一系列投资亏损,不光反映微博的投资眼光有待提高,更对其盈利能力带来不小的考验。其实,纵观微博的投资史,最尴尬也最可惜的经历当属投资字节跳动的前身今日头条,原本有望获利颇丰,却在中途以较低估值退出,短线投资的背后暴露出其缺乏足够的战略定力。

 

20146月,字节跳动完成C1亿美元融资,估值超过5亿美元,此次融资由红杉资本领投,微博跟投。“之所以投资今日头条,是因为微博与其能够产生协同效应,目前今日头条是微博上分享量最大的资讯应用。”微博董事长曹国伟如是说道。

 

但好景不长,2016年底,微博便与字节跳动分道扬镳。后者喜提红杉资本、建银国际等机构接近10亿美元的D轮融资,估值超过110亿美元。与此同时,微博、360掌门人周鸿祎退出字节跳动股东序列。其中,微博所持股份转给其他投资人,周鸿祎所持股份则转让给字节跳动管理层。

 

此次D轮融资,不仅象征着字节跳动不断做大做强,也传递出一个扎心的事实:它与微博正式决裂,曾经的合作伙伴变成形同陌路的路人甲。换言之,字节跳动已成为互联网巨头的潜在劲敌,不只是巨头,只要想在内容领域有所建树的公司,都绕不开与字节跳动的竞争。

 

事实上,字节跳动与微博“分手”在意料之中。原因很简单,双方利益纠葛越来越深,终究免不了一战。起初,今日头条上线“爆料”功能,后来推出“上头条”功能和头条问答等,此后头条号的个人首页又增加了将关注、粉丝、访问量等功能,进一步完善社交社区体系。

 

字节跳动创始人张一鸣曾透露,社交化今日头条下一步的重要方向。换言之,在内容资讯分发和用户数的基础上,今日头条希望通过社交关系和社交互动,进一步增强用户粘性。而社交是微博的核心优势之一,其眼里容不下沙子,双方心生嫌隙在所难免。随着短视频市场的火爆,更是进一步导致双方关系恶化,势同水火。

 

字节跳动旗下抖音、西瓜视频、火山小视频(后被整合升级为“抖音火山版”)“三箭齐发”,在短视频领域混得风生水起;微博则加强与一下科技的合作,后者拥有旗下秒拍、小咖秀、一直播(后被微博收购)三个爆款产品,使微博自身形成独有的视频生态矩阵。不难看出,二者都对短视频赛道志在必得,可谓野心勃勃。

 

当字节跳动与微博围绕社交和短视频大打出手时,昔日亲密无间的合作,再也无法支撑双方继续走下去,决裂只是时间问题。因此,你会看到,2016年底,微博挥别字节跳动,退出股东序列既是表达对字节跳动的强烈不满,也预示着双方缠斗仍将继续,彼此互不相让,因为谁都不想输。

 

果然,20178月,字节跳动与微博之间的战争被直接摆上台面。微博方面称,某第三方新闻平台在微博毫不知情、并未授权的情况下直接从微博抓取自媒体账号的内容,鉴于其行为性质严重,微博先行暂停第三方接口,并表示将会依法维权。明眼人都看得出,微博把矛头直指今日头条。

 

除了官方宣告之外,微博副总裁曹增辉亦转发表明立场,直接表示,“这种公司做再大,也赢得不了任何尊重。”今日头条也不甘示弱,公关总监杨继斌回应道,“只许州官放火,不许新浪微博用户把同样的内容发到微头条。威武霸气!”他更是直接晒出新浪博客在2007年抓取MSN、搜狐、网易博客的证据。

 

1个月后,今日头条祭出反制措施。其向用户推送信息,称将于近期停止提供新浪微博的账号服务。换言之,之前用微博账户登录今日头条的用户,今后可能需要改为用手机号或其他方式登录。在我看来,公开撕逼只是字节跳动与微博利益之争的延续和公开化,双方更加无法再愉快地一起玩耍了。

 

从业务发展角度来看,我理解曹国伟等微博管理层,毕竟面对字节跳动这个潜在劲敌,微博当然不会坐视不管,而应尽己所能,及时防范、反制甚至主动出击,这无可厚非,属于常规操作,目的是守住自家地盘,并尽可能削弱字节跳动的优势。因此,微博才会与字节跳动“分手”,且为了自身利益,不惜与后者闹翻。

 

但从投资角度来看,曹国伟等微博管理层的眼光真心不咋地,缺乏远见。上个月,字节跳动前脚刚引入高准担任CFO,后脚便成立抖音集团,不免让外界联想其有意把抖音分拆上市,我觉得这种可能性很大。注意,抖音集团是指抖音BU,而不仅仅是抖音这一款App

 

抖音BU包括抖音、西瓜视频、今日头条、头条搜索、头条百科和其他国垂直服务业务六个业务板块,全是字节跳动最优质、盈利能力最强的资产。有人结合百度、快手、B站的营收和市值,算出抖音BU合理估值在1200-1400亿美元,但胡润研究院、彭博社给出的估值均远超1200亿美元,达到惊人的2000亿美元。

 

可以预见的是,一旦抖音集团上市,字节跳动早期投资者将赚得盆满钵满,但只可惜与微博无关,其无法从这场上市盛宴中分得一杯羹。如果微博当初不抛售字节跳动股份,其能获得非常不错的投资回报率,不仅使自身财报变得更好看,也能为今后发展补充充足的弹药。遗憾的是,这世上没有如果,更没有后悔药。

 

以抖音集团1200美元估值下限计算,它是微博市值(53.11美元)的22.6倍,体量远超微博。注意,抖音集团只是字节跳动的一个业务板块,并非全部,后者已蜕变为一个庞然大物,微博更是望尘莫及。因此,恕我直言,微博在投资字节跳动一役上表现得非常失败,在竞争驱使下擅自把合作之门关上并不明智,最终把原本非常划算的买卖搞砸了,让人惋惜不已!

 

经此一役,曹国伟应该明白,企业之间并非只有你死我活的竞争,即便是对手也有合作的可能,竞合才是企业关系的常态,即你中有我、我中有你。过于放大竞争、对合作持排斥态度,将无形中限缩自己的发展空间,不利于使自身利益最大化。希望微博今后能吃一堑长一智,改进投资策略,让投资成为业务发展的助力,而不是累赘。

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