文章摘要：

即时零售迎来“风口”，近日，多点数智有限公司向港交所递表（以下简称“多点”），申请港股主板IPO。

据节点财经了解，多点成立于2015年，脱胎于物美，也是其线上线下一体化的体现。

招股书显示，2019年、2020年、2021年及2022年前三季度，多点收入分别为2.65亿元、4.87亿元、10.45亿元及11.02亿元。

按照客户划分，于上述报告期内，来自物美集团的收入分别为1.56亿、2.66亿、4.73亿、4.9亿，占比分别为59.1%、54.5%、45.3%及44.4%，其他客户包括麦德龙中国、重庆百货集团及银川新华集团。

但在股权穿透后，麦德龙、重庆百货、银川新华也都是物美系企业。2020年，物美耗资119亿元，拿下麦德龙中国80%的股权，获得绝对控制权。此外，物美持股44.5%重庆商社，重庆商社则持有重庆百货51.4%的股权；物美亦持有银川新华42.1%的股权。

换言之，物美系仍然是多点的收入支柱。而在此前，多点高管此前曾表示的，“多点一个中立且开放的数字零售服务商，其为所有连锁零售经营实体提供商业SaaS解决方案，并不是专为服务物美而生。”

于此同时，遵从现阶段即时零售平台的普遍性，收入快速增长的多点也未能盈利。

2019年、2020年、2021年及2022年前三季度，多点调整后的亏损分别为8.16亿、10亿、9.32亿和3.47亿，报告期内合计“失血”超30亿元。

值得注意的是，于2022年前三季度，多点的毛利率实现转正，为41.7%，而此前三年分别为-47.6%、-7.5%、34.3%。

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文/八真 出品/节点财经

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