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近日，安井食品发布了2022年度财报。报告期内，安井食品实现营业收入121.83亿元，同比增长31.39%；营业成本95.08亿元，同比增长31.66%。归属于上市公司股东的净利润11.01亿元，同比增长61.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.98元，同比增长78.22%。

同期安井食品还发布了2023年一季度的财报，数据显示，报告期内，其营收为31.91亿元，同比增长36.43%；归母净利润为3.62亿元，同比增长76.94%。

从业绩数据来看，安井食品的表现得到资本市场的认可。财报发布后，其股价应声涨停。

公开资料显示，安井食品成立于2001年12月，位于福建厦门，主要从事的就是速冻火锅料制品（包括速冻鱼糜制品、速冻肉制品等）、速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产、销售。

此次安井食品的业绩大涨，主要原因在于其在传统速冻火锅料制品、面米制品销量稳步增长及预制菜肴板块的表现比较给力。

分产品看，面米制品、肉制品、鱼糜制品、菜肴制品四大业务营收分别为24.14亿元、23.84亿元、39.45亿元、30.24亿元，分别增长17.56%、11.28%、13.44%、111.61%。其中，菜肴制品增量较高的有“安井”虾滑、“冻品先生”酸菜鱼、“安井小厨”小酥肉、新宏业小龙虾系列等。

从渠道来看，经销商渠道营收为98.04亿元，同比增长26.95%；传统商超渠道营收9.78亿元，增幅最少，仅6.03%；特通直营、新零售、电商渠道营收分别为8.31亿元、4.39亿元、1.3亿元，分别增长116.79%、146.69%、98.33%。

但是，看似一片大好的安井食品并非没有隐患。

目前，安井食品打造的预制菜爆款大多用来供应B端，比如酸菜鱼、巴沙鱼、天妇罗虾等，并非更高频的家常菜。在预制菜的各路玩家中，做2C预制菜更为高效，更容易实现较高利润率，但安井食品对此的准备仍有不足。

此外，从ROE（净资产收益率）这一关键指标来看，安井食品2022年的数据仅为10.72%，而在2020年时，这一数据曾高达19%，此后便一路下滑。在ROE暴跌的背后，则是其赚钱能力的持续走弱。

业绩看似光鲜的背后，安井食品背后的隐忧更值得投资者关注。你对安井食品怎么看？欢迎留言评论。

作者：九才

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